INVESTMENT CHOICES Tiêu Chí Lựa Chọn Start-up Của Nhà Đầu Tư Mạo Hiểm

Đối với các doanh nhân đang khởi nghiệp và tìm cách huy động vốn, việc tìm nhà đầu tư mạo hiểm (Venture Capitalists – VC) cho giai đoạn đầu đã khó, việc thuyết phục để họ sẵn sàng dốc vốn, tham gia vào công ty lại càng khó hơn.

iều này cũng dễ hiểu bởi những doanh nghiệp mới thường chưa có doanh thu, người sáng lập chưa có nhiều kinh nghiệm thực tế, các kế hoạch kinh doanh vẫn còn trên giấy tờ,… Tuy nhiên, mặc dù phải đối mặt với những rủi ro nghiêm trọng, các nhà đầu tư vẫn chấp nhận bỏ ra hàng triệu đô la cho các dự án nhỏ, chưa được thử nghiệm với hy vọng rằng cuối cùng chúng sẽ lớn mạnh và gặt hái được nhiều thành công.

Vậy điều gì thúc giục các VC ra quyết định đầu tư? Thông thường, các yếu tố như doanh thu, dòng tiền, lợi nhuận,… được dùng để làm thước đo giá trị đáng tin cậy của một công ty. Thế nhưng, đối với các doanh nghiệp nhỏ đang ở giai đoạn đầu khởi nghiệp, xác suất thành công thấp, thì những nhà đầu tư phải cân nhắc kỹ lưỡng trong việc đưa ra lựa chọn nên đầu tư vào công ty nào.

Dưới đây là một số tiêu chí mà các nhà đầu tư luôn xem xét thận trọng và khắt khe để đánh giá một start-up tiềm năng.

ĐỘI NGŨ QUẢN LÝ TÀI NĂNG

Có một câu nói đã cũ, nhưng lại luôn đúng, đó là “các nhà đầu tư mạo hiểm thích đầu tư vào một ý tưởng tồi được dẫn dắt bởi những lãnh đạo thành công hơn là một kế hoạch kinh doanh tuyệt vời được hỗ trợ bởi các nhà quản lý thiếu kinh nghiệm”.

Đội ngũ quản lý tài năng cho đến nay vẫn là yếu tố quan trọng nhất mà các nhà đầu tư thông minh quan tâm để gia tăng lợi nhuận và không bị chôn vốn. Một start-up thành công cần có đội ngũ quản lý giỏi, có khả năng điều hành doanh nghiệp tốt và thực hiện kế hoạch kinh doanh một cách hiệu quả.

Vì thế, những doanh nghiệp đang tìm kiếm khoản đầu tư mạo hiểm nên cung cấp danh sách những người sẽ đóng vai trò trung tâm trong sự phát triển của công ty với trình độ cao và vốn kinh nghiệm dày dặn để bước đầu thuyết phục được các VC. Trong trường hợp thiếu quản lý tài năng trong đội ngũ, doanh nghiệp có thể nghĩ đến giải pháp thuê ngoài.

QUY MÔ THỊ TRƯỜNG

Việc chứng minh rằng doanh nghiệp sẽ nhắm đến một thị trường lớn và có nhiều tiềm năng sẽ thu hút được sự chú ý của các VC. Bởi quy mô thị trường càng lớn, thì cơ hội mua bán và khả năng sinh lợi càng lớn mặc dù sẽ có nhiều sự cạnh tranh hơn so với thị trường nhỏ.

Do đó, khi cân nhắc đầu tư, các VC thường mong đợi một kế hoạch kinh doanh có bảng phân tích quy mô thị trường thật chi tiết. Để cung cấp cho nhà đầu tư một cái nhìn toàn diện, quy mô thị trường nên được trình bày theo phương pháp từ “trên xuống” và từ “dưới lên”. Điều này có nghĩa là doanh nghiệp phải cung cấp các báo cáo về điều kiện kinh tế vĩ mô và ngành, đồng đưa ra những ước tính hợp lý về tiềm năng tăng trưởng doanh số cũng như mức tiêu thụ sản phẩm,…

SẢN PHẨM TUYỆT VỜI VÀ LỢI THẾ CẠNH TRANH BỀN VỮNG

Các nhà đầu tư thường lựa chọn những start-up có các sản phẩm và dịch vụ tuyệt vời, giúp mang lại giải pháp tốt nhất cho một vấn đề phức tạp nào đó mà trước đây chưa có công ty nào trên thị trường làm được.

Thêm vào đó, tính chất độc quyền của sản phẩm, dịch vụ mà start-up đưa ra cũng là mối quan tâm hàng đầu của các nhà đầu tư. Vì chỉ khi sở hữu những lợi thế nhất định so với các đối thủ khác thì doanh nghiệp mới có thể đứng vững trên thị trường. Bất kỳ VC nào cũng mong muốn các công ty trong danh mục đầu tư của mình phải tạo ra được doanh số và lợi nhuận trước khi đối thủ cạnh tranh tham gia vào thị trường và làm giảm khả năng sinh lời.

ĐÁNH GIÁ RỦI RO

Lẽ dĩ nhiên đã là nhà đầu tư mạo hiểm thì phải chấp nhận rủi ro. Thế nhưng mức độ ảnh hưởng của những rủi ro đó đối với ROI dự kiến là vấn đề mà các VC cần cân nhắc kỹ lưỡng trước khi tham gia vào một công ty khởi nghiệp. Do đó, để thuyết phục các VC, nhà sáng lập cần nêu rõ ràng về những gì doanh nghiệp đã đạt được và cần phải đạt được.

Liệu các vấn đề về quy định hoặc pháp lý có thể nảy sinh không?
Sản phẩm này có phù hợp với hiện tại không hay phải đợi 10 năm nữa?
Tài chính của công ty có đủ để duy trì cho đến khi cơ hội tới?
Cơ chế thoái vốn như thế nào và cơ hội nhận được lợi nhuận ra sao?

Cách thức mà các VC đo lường, đánh giá và cố gắng giảm thiểu rủi ro có thể khác nhau tùy thuộc vào loại quỹ và các cá nhân đang đưa ra quyết định đầu tư. Nhưng nhìn chung, các VC luôn cố gắng giảm thiểu rủi ro trong khi tạo ra lợi nhuận lớn từ các khoản đầu tư của họ.